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2025【安心奖】正式启动：安心消费快乐生活！|界面新闻

Tue, 08 Apr 2025 01:46:54 +0800

点击“2025安心奖”即刻参与申报！

中国作为全球第二大消费市场，消费对经济增长的贡献率持续提升。“新质生产力”概念进一步推动消费场景创新，要求企业通过技术和管理创新提升消费体验，这与安心奖对“模式创新”维度的评审要求高度契合。

在此背景之下，由上海报业集团指导、界面新闻主办的 2025 第八届【安心奖】将正式启动，奖项围绕“买的安心、吃的安心、用的安心、玩的安心、住的安心”的主旋律，强调消费者对品牌、产品和服务的安全感、信任感，同时推动品牌在质量管理、创新和社会责任等领域的提升。

自2018年首届举办以来，安心奖已连续举办七届，覆盖消费领域的传统与新兴赛道，如生活服务、家电、美妆、食品、宠物等。2025年第八届活动将延续这一传统，进一步强化评审体系的科学性与行业影响力，通过多维度的评选机制，不仅为消费者提供可信赖的消费指南，也为品牌提供了展示创新与社会责任的平台，助力中国消费市场的高质量发展。

2025【安心奖】评选正式启动，活动详情一睹为快！让“安心消费”构筑消费者与品牌、平台之间的信任与忠诚的桥梁。

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【赛道划分——20+大板块，100+个赛道】

01-生活服务：购物电商、生鲜电商、社区团购、超市卖场、便利店、生活服务平台、家政服务；

02-化妆品：彩妆、护肤品、面膜、香水；

03-时尚：女士服装、男士服装、女鞋、男鞋、童装/童鞋、运动户外、家居内衣、箱包；

04-食品：膨化食品、糖果巧克力、零食、烘焙糕点、冰淇淋、自热食品、卤味肉干、方便食品、速冻食品、佐料食品；

05-粮油调味：调味品、食用油、米面杂粮；

06-饮品：饮用水、碳酸气泡、功能饮品、茶饮料、茶叶、固体冲调；

07-乳品：常温奶、酸奶/乳酸菌；

08-餐饮：中式餐饮、中式快餐、火锅烧烤、西式快餐、茶饮、面包甜品；

09-母婴：奶粉辅食类、宝宝用品、清洁用品、出行装备、孕妈用品/服务；

10-家电：冰箱、空调、电视机、家用投影仪、厨房电器、家用清洁电器、小家电；

11-消费电子：电脑、手机、摄影摄像；

12-家化：头发护理、身体护理、个人清洁、男士清洁、口腔护理、女性护理、家庭清洁、家庭用纸；

13-家居：家居卖场、家装平台、硬装建材、厨卫、家具；

14-出行服务：打车租车、出行导航、航空、游轮、旅行服务平台、豪华酒店、经济型酒店/民宿；

15-物流服务：物流快递、快递柜；

16-文具用品：文具；

17-健身运动：健身器材；

18-宠物：宠物食品、宠物用品；

19-文化消费：出版社；

20-娱乐休闲：电影院、KTV、乐器、游戏潮玩、度假区/游乐园；

21-其他：穿戴、银发产业；

【申报方式】

1. 自主申报：通过案例提报链接，进行自主申报；

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2.社会推荐：各界通过提报链接，进行第三方推荐；

【评审机制】

桌面调研20%、大众投票50%、评委评议30%。

【评审维度】

1. 舆情指标20%：

如评选期间参选企业出现严重合规事项，则有义务主动告知主办方，并自动退出本年度评选；

2.管理体系10%：

以管理体系建设为核心，拥有健全的安全与质量管理机制，完善的企业组织架构、分工和沟通制度；

3.业务标准15%：

生产经营符合国家相关法规和标准，企业在主营业务方面的营业收入、利润，产品在主流销售渠道的销售量、好评率等；

4.市场占比10%：

产品或服务的市场占有率处于行业领先位置，具有抢占市场蓝海的优势；

5.模式创新15%：

以技术和管理创新为核心，积极利用新技术、新思维进行创新，推动产品安全领域的技术发展，推出围绕消费者体验的创新产品和服务。

6.品牌美誉20%：

以客户沟通为核心，良好的客户服务及客户满意度，公开透明生产经营制度，在消费者心智中具有良好口碑和稳定品质；

7.可持续发展10%：

以环境保护和资源有效利用为核心，在生态环境保护、可持续发展方面作出投入并进行实践应用。

【奖项设置】

1. 2025【安心奖】TOP 30；

2. 2025【安心奖】年度单项奖；

【往届专题】

点击“2024安心奖专题”查阅往期详情

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【安心奖】组委会联系方式

huodong@jiemian.com

广州智驾“双子星”首份年报：亏损仍加剧，Robotaxi规模化成破题关键|界面新闻

Tue, 08 Apr 2025 01:46:53 +0800

界面新闻记者 | 张熹珑

广州自动驾驶“双子星”近期先后发布了上市后首份年报，盈利待解是其面临的共同难题。

2024年，小马智行、文远知行分别净亏损19.98亿元、25.17亿元，亏损面仍在持续拉大。

从营收来看，两家公司呈现相反的增长曲线：2024年小马智行实现营收5.48亿元，同比增长4.3%。经过连续三年的增长，小马智行已成为国内收入最高的L4自动驾驶公司。

而期内文远知行实现营收3.61亿元，下滑10.2%。过去三年，文远知行收入分别为3.61亿元、4.02亿元、5.28亿元。

自动驾驶公司的收入分为产品收入和服务收入。2024年文远知行服务板块大幅减少7420万元，导致营收下滑。文远知行在财报中表示，减少主要原因是由于ADAS研究和开发服务的收入减少了1.53亿元，某些客户的定制研发服务已从2024年第三季度起完成。

事实上，小马智行也面临服务收入减少的问题，其许可和应用申请业务收入下降了30.1%至2730万美元，财报指出这主要受项目收入确认时间波动影响。这也反映出，随着整车厂加速自研，智驾服务市场的利润空间正受到挤压。

小马智行的增长引擎来自Robotruck，全年营收为4040万美元，增幅达61.3%。2024年，开启京津塘高速无人化跨省货运测试成为卡车业务的关键突破点。

期内，文远知行毛利率为30.7%，而小马智行仅15.2%。小马智行首席财务官王皓俊在电话会上表示，下降主要原因是毛利率较低的服务占收入比重在增加，“随着我们进入商业化的早期阶段，季度收入和利润率正在经历波动，预计这种波动将在短期内持续下去。”

高强度的研发投入也侵蚀了利润空间。2024年，小马智行和文远知行研发费用分别达17.43亿元、10.91亿元，研发投入逐年走高，甚至是当年收入的两到三倍。

对比而言，两家公司的业务结构和市场聚焦偏好不同——小马智行把精力放在Robotaxi和Robotruck上，而文远知行还涉及自动驾驶小巴、货运车、环卫车和高阶智能驾驶，业务更分散，这种差异也导致增速不同。

但随着自动驾驶行业处于从技术验证向规模化应用过渡的关键阶段，两家公司不约而同加大了在Robotaxi上的押注，扩张Robotaxi商业版图成为突破规模临界点的最佳手段。

文远知行在去年创下了Robotaxi业务收入和海外收入的新高，包含Robotaxi业务在内的产品收入达8770万元，增幅为61.8%。

一个标志性事件为，2024年12月，公司与Uber合作在阿布扎比落地中东最大Robotaxi车队。这是文远知行在美国和中国以外最大的Robotaxi车队规模，也是Uber首次在美国以外地区推出自动驾驶业务。

文远知行CFO李璇在电话会上表示，对国际市场采取了独特的业务模式，通过销售车辆、收取固定服务费以及收入分成提供自动驾驶车辆和服务，这确保了从第一天起就有正向的利润贡献，“我们侧重于与每个市场的领先平台合作，以便更快地部署Robotaxi，并增强定价权。”

目前，文远知行Robotaxi车队规模约400辆，其中300多辆在国内，不到100辆在海外市场。李璇提到，到2025年中，阿布扎比车队将增加至50辆，并通过增加接送点和运营区域来改善业绩。

“我们的目标是保持资产活跃的业务模式，并尽可能扩大Robotaxi车队规模。”李璇提及，预计在未来几年内，中国首批运营Robotaxi的城市经济效益将转正，计划届时让第三方资产所有者购买车队，并在自有平台上运营。

文远知行热衷于出海，业务已经覆盖9个国家与30个城市，包括瑞士、新加坡、西班牙等地。对比之下，小马智行将重心放在国内一线城市上，提出“Robotaxi优先、中国优先和一线城市优先”的战略。

小马智行同样也选择跟第三方平台合作来扩大车队规模，合作方涵盖如祺出行、支付宝、高德打车、锦江出租、康福德高集团、Emile Weber等公司，拥有全球Robotaxi公司中最多的网约车和出租车平台合作伙伴。

“中国拥有最大的网约车市场，按订单数量计算约占全球市场的40%，这大约是美国的两倍。” 小马智行联合创始人彭军在业绩电话会上提到，2025年会成为广泛采用自动交通解决方案的拐点，“今年的首要任务是明确的，加速大规模生产和部署Robotaxi车队，进一步降低单位运营成本，在中国一线城市扩大运营区域和密度。”

不过，小马智行去年的Robotaxi业绩未达预期，全年收入同比下降了5.3%至730万美元。公司解释道，主要原因是根据合作项目进度规划，提供自动驾驶汽车工程解决方案的服务费减少。

另一方面，小马智行通过建立量产合作伙伴关系以支持大规模商业化。2024年，公司跟丰田、北汽新能源、广汽埃安联合开发三款第七代Robotaxi车型，这被视为Robotaxi大规模落地的关键之一。

彭军提到，与车企的合作将显著降低单位成本，与第六代Robotaxi相比，第七代车型成本削减了70%，预计在下半年规模化生产，与北汽和广汽的合作也使得有更强大的政府支持来获得关键市场。

“这一合作实际上也超越了制造领域。例如，与丰田建立的合资企业实际上是一种更全面的合作关系，可以作为车队公司运营以承担资本支出，并能利用现有的丰田经销商网络进行车辆维护。”彭军说。

根据规划，在北上广深这样的一线城市中，Robotaxi投放量在1000台时，小马智行运营才会达到盈亏平衡点，此后每增加一台车辆成本才会更低。截至2024年底，公司在国内投放了250多辆Robotaxi。

小马智行联合创始人楼天城提到，在所有一线城市中，已有70多个区域获得了监管批准许可，预计可容纳的Robotaxi将达到“数以万计”。

2024年，小马智行Robotaxi日均订单为15个。而文远知行方面并未透露目前Robotaxi的订单量。李璇认为，在与第三方合作的混合模式下，日常订单有望提高到与人类司机类似水平甚至更高，“Robotaxi在不久的将来每天可以行驶20小时。”李璇表示，在高成本市场，如一些欧洲国家和中东国家，预计到2030年运营利润率将达到约60%。

邮储银行韧性生长密码战略纵深里的传承与跃迁|界面新闻

Tue, 08 Apr 2025 01:26:08 +0800

经济转型和低利率时代的加速到来，很大程度上改变了银行业发展模式和经营策略。银行业又该如何主动拥抱时代变革的浪潮？

在中国邮政储蓄银行2024年年报中，我们或能找到一些参考——该行2024年年报显示，该行资产负债总额双双站上新台阶，营业收入、净利润保持正增长，不良贷款率低于1%，显示出穿越周期的韧性。

这种韧性不仅来源于其对主责主业的深耕，也得益于其向新而行、向新求变的魄力——前者通过“网点下沉”覆盖城乡金融服务的“最后一公里”，筑牢发展基本盘；后者通过“科技上行”激活创新动能，打造新的增长点。当传统基因嫁接数字动能，一幅服务中国式现代化的金融新图景正在徐徐展开。

上市9年：稳中有进，进中提质

银行业是强周期行业，其经营随经济周期而波动，因此看银行不能只看一年两年，而是要从更长的时间维度看。如以上市时点观察，可以发现九年来邮储银行经营稳中有进、进中提质，主要财务指标表现良好，韧性十足。

“稳”的根基不断强化，坚持规模、效益、质量动态均衡发展。规模方面，2024年末总资产、贷款总额、存款总额分别为17.08万亿元、8.91万亿元、15.29万亿元，较上市前分别增长1.3倍、2.6倍、1.4倍；营业收入和归母净利润稳步增长，2024年分别达3487.75亿元、864.79亿元，较上市前分别增长了1.6倍、1.7倍，ROE则长期保持在10%以上；质量方面，不良贷款率长期保持在1%以下，在上市银行中处于较优水平。

“进”的动能持续增强，全方位助力国家战略实施推进。在服务“三农”、城乡居民和中小企业优势不断巩固的同时，与时俱进扎实做好“五篇大文章”。科技金融增量扩面，绿色金融蓬勃生长，普惠金融根深叶茂，养老金融特色彰显，数字金融赋能增强，重点领域贷款余额占整体贷款比重进一步提升。

“优”的态势更加凸显，零售金融核心优势持续巩固，公司业务增量扩面提质，资金资管业务亮点纷呈。2024年末零售客户数超过6.73亿户，管理零售客户总资产(AUM)16.69万亿元；2024年末公司客户180.41万户，相比上市前增长近两倍。

深耕主责主业的韧性

这种韧性首先来自邮储银行对主责主业的深耕。百年前，邮政储金业务便是服务小储户、中小工商企业的“大众银行”，2007年挂牌成立后，邮储银行延续了服务“三农”、城乡居民和中小企业的定位。目前邮储银行拥有近4万个营业网点，覆盖了99%的县（市），其中70%在县及县以下地区。

通过扎实的不断耕耘，邮储银行打造了“地缘、亲缘、人缘”的网络优势，锻造了专业、专注、用心、用情的金融服务队伍，塑造了温暖贴心、值得信赖的良好声誉，成为服务乡村振兴主力军、普惠金融标杆行。

截至2024年末，邮储银行涉农贷款余额2.29万亿元，普惠型小微企业贷款余额1.63万亿元，占贷款总额比重均居国有大行前列。

广泛的线下网络、大量的小微企业主等客户资源也成为邮储银行发展零售业务的基石，其零售银行的特色愈发鲜明。2024年末个人存款13.63万亿元，个人贷款4.77万亿元。

这样的业务布局和资产摆布使得邮储银行能够穿越周期，尤其在经济下行期能够更好地抵御风险、保持经营稳定，而其他银行因更依赖城市对公业务等原因，周期性波动可能更明显。

一是客户分散降低风险。县域、乡村受宏观经济周期的影响相对较小，且农户、小微业主等客户较为分散，由此形成多节点的风险缓释机制。

二是负债来源稳定。农村及县域客户的存款稳定性较高，可提供低成本、稳定的资金来源。2024年末邮储银行存款付息率为1.44%，显著低于同业，为息差管理提供充足的底气。

继2024年下半年邮储银行对代理费进行了被动触发调整后，今年3月27日再次公布了主动调整方案，在4月2日的邮储银行2024年业绩发布会上，邮储银行管理层还宣布了千方百计降低代理存款付息成本、将代理网点客户发展为银行客户、丰富代理网点功能等邮银协同的新举措，这些措施将进一步增强邮储银行的盈利能力。

三是零售业务主导，资产负债结构稳健。零售业务现金流更稳定，而对公业务易受企业盈利下滑、违约风险上升的冲击。此外，零售贷款风险权重较低，有助于维持较高的资本充足率。2024年末邮储银行资本充足率14.44%，高于监管要求。

3月31日，邮储银行公告称，财政部和战略股东拟向邮储银行增资1300亿元，其中财政部首次入股邮储银行、拟注资1175.8亿元，将成为邮储银行持股超过15%的第二大股东。据测算，此次注资完成后，邮储银行核心一级资本充足率预计提升1.5个百分点。资本实力的增强将进一步增强邮储银行服务实体经济、抵御风险和盈利能力，为业务发展和结构调整打开全新空间。

高质量发展强调的是更公平、更公正、更普惠的发展。这要求金融机构不仅要服务高净值人群、大企业，更要加强对农民、小微企业的支持。邮储银行以自身的实践证明，在主责主业的坚守中，邮储银行形成了横跨城乡、更侧重县域乡村的布局，并将通过全面均衡的业务结构和服务能力，不断提升服务实体经济的水平，致力于打造均衡的资产负债表和强韧的损益表。同时，通过主动经营与管理风险，坚持资本集约化发展，以及科技赋能，打造数字化、智能化风控体系，邮储银行已经锻造出风险管理核心竞争力，具备了更强的抗压能力和平衡能力。

向新求变的探索

邮储银行坚守主责主业，绝非画地为牢，而是以开拓者姿态向新而行、向新求变、向新提质，在传承中注入创新基因，于变革浪潮中锻造核心竞争力。

近年来，邮储银行持续加大科技投入，以科技实力迸发经营动能，支撑全行业务高质量发展。上市以来，邮储银行信息科技投入规模及占比稳中有升，2024年信息科技投入122.96亿元，同比增长9.03%，占营业收入的3.53%。

借助科技赋能，邮储银行将传统优势锻造成稳固长板，焕发传统优势“新活力”。比如邮储银行推动线上小微易贷产品场景化转型，接入税务、政府采购、海关、科学技术领域等数据，实现批量获客、场景获客，既扩大了普惠金融覆盖面，又提升了普惠金融的服务效率。

借助科技赋能，邮储银行还积极布局公司金融、城市金融、特色金融、综合金融等新赛道，寻找新的增长点。当下则是践行科技金融大文章，支持新质生产力发展。

如何帮助科技企业获得个性化的金融支持，是银行业需破解的难题。对于以零售金融见长的邮储银行而言，发展科技金融尤其需要魄力，这既需要突破传统零售业务思维定式，又要在服务客群、风险逻辑与盈利模式上进行变革。

邮储银行的做法是，创新“技术流”评价体系、丰富“看未来”审查方法、优化“U益创”科技金融产品服务体系、打造“政企研投”科技金融生态圈，切实提升科技金融的服务质效。

其中，“看未来”评价模式是基于科技型企业自身特点定制的评级模型，结合企业的研发投入、专利、成长性、政策支持等要素对客户精准画像，全面评估科技型企业的技术创新能力及长期发展前景——对科技型企业的信贷不再依靠担保抵押。

在湖南，邮储银行运用“看未来”理念为某陶瓷科技公司提供金融支持，先是提供小金额贷款，后续授信额度从1000万元逐步增加到5.2亿元，助力企业从小微企业成长为制造业单项冠军。

在深圳，邮储银行将研发投入、专利、成长性、政策支持等因素纳入参考维度，为某电子企业提供信贷支持。与此同时，在企业的不同成长阶段，邮储银行为其匹配了不同的融资产品和授信方案。

在安徽，邮储银行通过“看未来”模型评估某机器人龙头企业后，为该企业授信1.5亿元，进一步激发了企业的创新活力，让企业驶向发展的快车道。

类似案例不一而足。数据显示，截至2024年末邮储银行应用“看未来”技术批复企业超1.6万户，增长72.8%，批复金额超3.6万亿元，增长169.1%。

数据还显示，截至2024年末邮储银行服务科技型企业超9万户，融资余额突破5000亿元，分别较上年增长30%、40%以上。一连串“韧性”增长的数据显示邮储银行科技金融优势正在加快建立，“打造科技金融生力军”也成为邮储银行的目标之一。

从田间地头的普惠深耕，到星辰大海的科技探索；从4万个网点的温度服务，到数字银行的智慧跃迁，站在成立18周年的新起点，邮储银行正以“更普惠、更均衡、更稳健、更智慧、更具活力的一流大型零售银行”的清晰定位，书写金融供给侧改革的时代答卷。

如何把战略定位转化为行动和实效？业绩发布会上，邮储银行董事长郑国雨说：“为确保战略落地见效，我们正在加快推进各项工作，实施服务强县富镇、公司业务提升、手机银行赶超、网点效能跃升、城市业务攻坚‘五大行动’，推行组织架构、网点经营、市场服务、激励机制、数智化转型、运营管理、风险管理‘七大改革’，写好高质量发展的‘邮储篇章’，持续为全体股东创造更大价值，为经济社会发展作出更大贡献。”

可以看出，这家最年轻的国有大行，正在用战略定力破解发展命题，以创新勇气打开价值空间。

IPO雷达｜“乐摩吧”赴港上市：报告期连续分红，11名城市合伙人与股东关系紧密|界面新闻 · 证券

Tue, 08 Apr 2025 01:26:07 +0800

记者｜张乔遇

在商场的转角、影院的入口、机场高铁站的候车区，一批按摩椅悄然出现。这些看似毫不起眼，隐匿于日常角落的按摩椅，却总能在你疲惫不堪、急需休息之际，亲切又合时宜地发出温馨提示：“主人，累了可以休息休息”。

这看似不起眼、容易被忽视的“小生意”，却孕育出一家即将叩响上市大门的企业——福建乐摩物联科技股份有限公司（简称：乐摩物联或公司）。近日，公司向香港联交所递交了招股书，中信建投国际和申万宏源香港为联席保荐人。

乐摩物联作为一家智能按摩椅服务供应商，自2016年推出“乐摩吧”品牌后，便一路高歌猛进。按照交易额计算，公司目前已经在所有智能按摩服务提供商中独占鳌头，对应的市场占有率为37.3%。不过，目前共享按摩椅在中国渗透率较低，不足1%。

市场同质化竞争激烈

乐摩物联首创“智能按摩空间”概念，利用商场角落、影院附近等空间为消费者提供碎片化休息体验。简单来说，就是将智能按摩椅设备布置在上述场所，消费者使用时仅需扫描二维码付费即可享受。

图片来源：招股书

乐摩吧的消费者可选择按摩时间，包含15分钟、20分钟和30分钟等，定价对应在13.8元、17.8元和23.8元。小程序还支持充值优惠，如充值30元、50元、100元。

截至2025年1月15日，乐摩物联已经为智能按摩服务设立了超过4.5万个服务网点，投放超过50万张智能按摩设备，覆盖中国大陆31个省级行政区及339个城市。累计可识别服务人数超过1.5亿，注册会员人数超过2800万名。

弗若斯特沙利文、IMF数据显示，中国智能按摩服务市场规模从2020年的23.37亿元略微增长至2023年的24亿元，但占按摩市场总规模的比重却从0.55%下滑至0.47%，整体份额较小。

这也意味着，当前按摩市场的主流依旧是传统按摩服务，智能按摩服务提供商想要实现长足发展，需要不断抢占市场份额。

从市场竞争格局看，中国智能按摩服务供应商高度集中，前五大供应商占据了86.7%的市场份额，乐摩物联以37.3%的市场份额位居第一，排名第二、第三的企业也不可小觑，分别占据了15.5%、14.4%的市场份额，头部企业之间竞争激烈。

随着共享按摩市场持续升温，除乐摩吧品牌外，市场上还有摩摩哒（母公司系荣泰健康，代码：603579.SH）、云享云、奇拉、iRest艾力斯特、爽呗共享按摩等众多与乐摩吧商业模式相似的竞争者不断涌现，跑马圈地，加剧市场竞争。

图片来源：张乔遇，商场iRest按摩椅

这些品牌旗下共享按摩椅收入来源主要是两方面：一是按摩服务收入，即消费者通过二维码或应用程序按次付费，品牌从中获取利润；二是其他增值服务，例如第三方平台收入，品牌通过第三方平台合作进行广告投放、短视频观看等其他业务合作获得潜在收入。乐摩吧目前仅有智能按摩服务收入，收入来源相对单一。

毛利率出现下滑

相较于传统依靠人力进行的按摩服务，智能按摩服务通过自动化技术和智能系统，大幅度节省了人工成本，但也增加了按摩椅的运维成本及设备折旧成本。

乐摩物联通过LMB Links平台实时监控和管理各网点，同时自建一支维护团队，此外也将部分运维工作外包给第三方清洁服务供应商。

公司销售成本主要为智能按摩服务网点场地使用费及维护成本，占各期销售成本的比例均在60%以上，且在报告期（2022年、2023年及2024年1-9月）不断提高，2024年前三季度达到69.63%，其次为折旧及摊销成本，占销售成本的比例维持在17%-23%之间，此外还有员工薪酬开支、运杂费等。

报告期各期，乐摩物联收入分别为3.30亿元、5.87亿元和6.15亿元；净利润则呈现显著波动，分别为648.1万元、8734.0万元和9311.0万元，2023年实现近13倍爆发式增长后，2024年前三季度净利润同比增幅骤降至0.41%。这一业绩表现引发市场关注。

导致盈利增速疲软的主要原因在于，一方面系扩大业务规模及市场渗透率导致的毛利率下滑，另一方面是公司营销费用大涨。

报告期各期（2022年至2023年及2024年前三季度），乐摩物联智能按摩服务毛利率分别为24.66%、41.47%、40.04%。为了扩大业务规模及市场渗透率，乐摩物联扩大地理范围，在低线城区建立了更多智能按摩服务的服务网点，产生了初始成本，公司2024年前三季度毛利率同比下滑超过5个百分点。

此外，2024年前三季度公司营销费用8467.0万元，同比爆增66.00%，其中，人力成本占比从47.87%提升至54.82%，开支同比激增90.12%；业务发展及差旅开支同比激增98.49%。

图片来源：招股书

11名城市合伙人与控股股东之一有关

界面新闻注意到，乐摩物联除了自营模式外，还开发出合伙人模式。值得注意的是，报告期合伙人模式下公司录得毛利率分别高达67.15%、76.10%和74.44%；相较之下，直营模式毛利率分别只有12.37%、34.46%和34.22%，不到合伙人模式毛利率的一半。

合伙人模式下，合伙人承担了包含渠道扩张、服务场地使用、员工薪酬、装修、按摩设备的安装、运维、清洗、电费、税费相关的所有运营成本及其他按摩服务网点运营开支，同时需要在乐摩物联的指导下运营，并定期支付服务费，且要对服务过程中产生的任何纠纷承担责任。

乐摩物联仅需要进行LMB Links平台建立升级、乐摩吧品牌发展、提供运维指导、提供按摩设备及相关部件、提供客户服务协助以及处理消费者投诉等。

报告期各期，乐摩物联合伙人数量从2022年的68位下降至2023年62位，并进一步下滑至截至2024年前三季度的45位，2024年前三季度，共有17位合伙人终止合作，同时0位合伙人加入公司。

报告期各期，乐摩物联合伙人模式下按摩服务营业收入分别为7096.3万元、9558.0万元、8736.8万元，占智能按摩服务收入比例分别为21.49%、16.29%、14.21%，逐年下滑。

值得注意的是，公司的11名城市合伙人的控股股东或其配偶为乐摩物联的控股股东之一掌创共赢平台（公司控股股东之一）的有限合伙人，并共同持有掌创共赢平台注册资本约19.9%。

据了解，掌创共赢平台于2017年4月21日在中国成立。截至2025年1月15日，谢忠惠作为掌创共赢平台的普通合伙人，持有约14.2%的合伙权益。

此外，掌创共赢平台还有14名有限合伙人，其中一名系公司执行董事兼副总经理陈兴、一名为公司前员工、一名系公司前供应商的实际受益人，其余11名有限合伙人则为前述提到的乐摩物联的城市合伙人的控股股东或其配偶。截至2025年1月15日，掌创共赢平台持有公司7.3%的股本。

上市前大手笔分红，高层变动频繁

乐摩物联诞生于2014年5月，由福州境界、吴景华及陈建霖成立。成立时，吴景华凭借直接掌控以及通过对福州境界大部分股权的间接控制，最终掌握公司85%的股权。2016年，时年约40岁的谢忠惠考虑开展智能按摩服务业务，得益于与吴景华相识，为省去设立新公司的行政程序，经公平磋商，于当年12月向当时股东收购60%股权成为乐摩物联控股股东。

2016年12月，韩道虎向谢忠惠收购公司30%股权加入乐摩物联，对价为0。乐摩物联表示：“该对价乃经考虑乐摩物联尚未缴入注册资本、当时的净亏损状况以及韩道虎将带来的按摩设备行业知识、经验及资源，经公平磋商后厘定。”韩道虎2024年8月获委任乐摩物联主席兼非执行董事。

截至2025年1月15日，作为普通合伙人，乐摩物联的执行董事谢忠惠通过掌创共赢平台、乐摩共创平台以及乐摩共赢平台，有权直接和间接行使公司约34.4%已发行股本所附带的投票权。因此，谢忠惠、掌创共赢平台、乐摩共创平台及乐摩共赢平台将共同构成公司的一组控股股东。

不过，乐摩物联的外部融资之路较为单一，仅在2017年获得了基石亿享5000万元投资，然而，这轮增资背后附带了一系列投资协议条款，基石亿享有权在特定情形下要求公司赎回其股权。

2023年4月，因公司未能在约定时间内上市，触发了回购条款。基石亿享与乐摩物联签订回购协议，要求公司以减资方式回购其持有的114.29万元股本，回购对价达6206万元。作为回购协议的一部分，基石亿享同意将公司合格IPO的到期日延长3年。

值得关注的是，上市前夕，乐摩物联连续两次大规模分红派息，其中2023年宣派股息2375.0万元，2024年1-9月再次派息2000万元。本次IPO，乐摩物联拟使用募集资金扩大服务网点、技术升级迭代、提升品牌知名度和用作运营资金等。

此外，公司IPO前高层变动频繁。李坚正、封宝财、陈兴分别在2024年8月卸任执行董事，与此同时，陈霞、王雪珍获委任公司监事。

被封杀的“AI教父”李一舟又出来卖课了，视频号能容忍他多久？|界面新闻 · 科技

Tue, 08 Apr 2025 01:26:06 +0800

界面新闻记者 | 佘晓晨
界面新闻编辑 | 文姝琪

一度被平台封杀的李一舟，又在视频号开播卖起了新课程。

界面新闻注意到，近日，以“李一舟AI”为名称的账号开始在视频号频繁直播。直播间里，曾引发巨大争议的李一舟本人进行直播，同时，该账号只挂出了一个99元（券后价格为49元）的课程链接，内容为“一人公司流量变现课”。友望数据显示，目前“李一舟AI”的带货销量为4.62万，近30天内直播场次为4场。

作为一个因为售卖AI课程而被负面缠身的博主，李一舟似乎已经放弃了靠AI挣钱。实际上，在2024年7月恢复更新时，李一舟就已经透露，接下来他要做的事情“有关商业、IP、流量、知识付费以及小而美的生意模式”。观察“李一舟AI”的短视频内容，他的分享也几乎和AI无关，话题包含“普通人还有必要买房吗”、“将来芯片会变成白菜价吗”等等，覆盖范围广泛。

在当下这一时间节点，李一舟选择视频号直播是“另寻出路”，同时也是顺应行业发展趋势——抓住视频号增长的商机。在3月26日晚间的直播里，李一舟介绍起自己的创业经历，反复提起“一人公司”，直播教学如何用流量变现。

但在经历风波之后，李一舟还能用这些噱头吸引用户买单吗？在直播间变着花样贩卖流量后，视频号又能容忍他多久？

避开AI，售卖平价培训课

原价99元、用券后只有49元——显然，精通用户营销的李一舟这一次选择了范围更广、也更取巧的赛道。

根据商品链接中的课程介绍，李一舟的“一人公司”课程包含全网千万粉丝博主核心方法、一人公司方法模型详解等三大板块，适合人群包括企业主、管理者、自由职业者等等。

这份课程用券后的价格仅为49元，和动辄几百甚至几千的课程相比，售价相当便宜。此前，李一舟售卖的AI课《每个人的人工智能课》原价为999元，出售价格199元。不过，截至发稿前，“一人公司”课程链接失效，显示售罄。界面新闻关注到，在小红书平台，也有账号发布了该课程相关内容，并以29.9元的价格售卖一份同名课程。

一位知识付费行业人士向界面新闻分析称，在目前的时代背景下，大众的知识焦虑再次出现，也因此给了很多付费课程机会。李一舟的付费课程反复用“创业”、“不打工”来吸引用户，这类课程的兴起，只是当下知识付费翻红的缩影。据界面新闻观察，近一周李一舟在视频号的直播热度有所起伏，例如3月26日晚间8点左右，直播间场观大约为1000左右，此前直播间也有过3万场观的人气。

事实上，包括抖音、视频号在内的主流内容平台，近期都对AI课程进行了一些整治，李一舟此前在直播间里打出“不售卖AI课程”的标识，刻意避开此前的风险。去年2月，李一舟陷入“侵权”、“割韭菜”等舆论风波，个人视频号被禁止关注，AI课程也悉数下架。

目前，李一舟并未重启个人号，而是用“李一舟AI”的账号在视频号发布短视频和直播；在抖音，同步这些内容的账号则为“李一舟的商业思维”。

3月26日晚间，李一舟在视频号直播。

不过，在李一舟复出直播后，质疑再次出现。一些用户在评论区打出“退钱”的文字；也有购买了新课程的用户在社交媒体反馈称，新课水平甚至比不上B站的免费教程，课程设置过于简单。

2024年2月，李一舟正是因为课程的质量和盗版问题引发众多质疑。其开设的AI课程因广告内容过多、质量不高被用户要求退款，后期也引起了“助教解散群聊”、“挪用绘图模型”等诸多争端。界面新闻注意到，如今，在李一舟目前设置的“流量变现课”的介绍中，标注了一条“该课程为虚拟服务内容，购买成功后概不退款”的信息。

视频号成为IP发展的温床？

发现李一舟AI在视频号开播之后，一位内容行业人士向界面新闻表示十分意外，“居然还能播？”

的确，对于一个和众多负面标签绑定的IP，视频号似乎对李一舟显示出了一定的容忍度。而从账号属性和平台发展现状来看，IP账号和视频号之间的关系也值得玩味。

IP账号加入视频号，最直接的原因在于流量红利。友望数据显示，2024年视频号活跃达人数稳步增长，下半年增速加快。一线/新一线/二三线用户占比72%，下沉市场用户减少，平台用户整体消费能力提升。

一位内容机构视频号业务负责人告诉界面新闻，去年下半年开始，视频号团队密集拜访各类MCN和内容公司，平台也显示出商业化的决心。他认为，现在的视频号类似于抖音五六年前的早期发展阶段，具有流量优势，后续发展取决于平台对于商业化的态度。

除此之外，“李一舟”们选择把视频号作为新战场，本质上也是因为这一平台的生态差异。果集数据分析师向一告诉界面新闻，IP变现最关键的是私域，而在私域概念上，没有平台能跟微信抗衡，甚至在很多情况下，私域就等于微信群、企业微信等概念，而视频号可以直接跟微信打通。

值得一提的是，哪怕是现在势头正盛的抖音、小红书和风靡一时的知乎，在早期开放IP账号发展时，运营导向也都围绕私域。向一指出，但这些平台往往又很难运营私域，最终又导流到微信。上述知识付费行业人士称，目前抖音是他们的公域流量来源，但微信作为社群运营的载体也十分重要，甚至贡献更高的用户价值。

视频号数据分析平台百准CEO龚海翰也向界面新闻表示，目前视频号的内容治理颗粒度还没这么细、打击还没那么严，但长久来看，很多处于灰色地带的内容往后都会被治理。例如在近期，视频号开启了一项内容整治，很多通过虚构活动、恶意炒作等营销手段获取人气、关注、诱导用户下单的行为，都将被判为不正当营销。

伴随视频号的进一步增长，更多细化的政策也会不断加码。届时，生意人野蛮生长的空间必然会被压缩，更多的“李一舟”将更难撬动用户“点击购买”了。

打新早报｜铜基材料概念江南新材今日来袭值得申购吗|界面新闻 · 证券

Tue, 08 Apr 2025 01:26:06 +0800

根据新股发行安排，今日有1只新股申购，江南新材（603124.SH）发行价格为10.54元/股。

特别提示：对于不看好的新股，可以选择不参与，不能“闭眼打新”后“随意弃购”，避免影响自身打新资格。

北京楼市暖春：央企中海大手笔拿下单价“地王”，海淀上演大抢房|界面新闻 · 地产

Tue, 08 Apr 2025 01:26:05 +0800

界面新闻记者 | 王婷婷
界面新闻编辑 | 李慎

“地王”频繁重出江湖。

2024年四季度以来，各热点城市在多重政策利好下逐渐呈现“量价齐稳”态势，市场回暖带动土拍市场活跃度提升，“价高者得”回归进一步激发了房企拿地热情，“地王”纪录不断被刷新。

据界面新闻了解，今年以来，北京、上海、杭州、成都等多个城市均拿出了压箱底地块，引来各大开发商激烈争夺，市场再现“地王潮”。其中，央企中海最为热衷“地王”项目，也是目前最大赢家，已高溢价拿下多幅热门地块。

在北京，中海近日又拿下了新单价“地王”。

3月18日，北京海淀区树村资金平衡用地统筹项目HD00-0705-0035-1地块迎来竞拍，该地块用地面积39737.8平方米，规划建筑面积73299.74平方米，起拍价格58.64亿元。

据了解，地块自预申请以来便受到市场广泛关注，共有10家房企报名竞拍，包括中海、保利、金茂、招商蛇口&华润、越秀、首开、建发、绿城、中建三局、海开控股。

现场竞价过程中，以中建壹品、中国金茂、保利发展、海开控股，以及华润置地&招商蛇口出价较为积极，后期中海才开始猛发力，步步紧逼，势在必得。

经过超260轮举牌竞价后，中海拿下地块，成交总价75.02亿元，折合楼面价10.23万元/平方米，溢价率为27.93%，刷新北京楼面价纪录，成为北京新单价“地王”。

这是北京住宅土地历史上第一宗楼面价超过10万元/平方米的地块，逼近周边在售项目的房价。

目前，海淀树村35号地块所在板块内，共有学府壹号院、圆明天颂两个次新房项目。其中，学府壹号院是共有产权项目，指导价11.2万元/平方米；圆明天颂为纯商品房项目，2021年开盘时销售均价11.5万元/平方米，如今二手房挂牌均价为19.97万元/平方米。

业内人士认为，该地块的高溢价成交，代表了开发商对北京稀缺土地的追捧，也与近期整体楼市企稳有关系，说明优质市场的需求一直都在。

合硕机构首席分析师郭毅告诉界面新闻，土地市场热度上升，“地王”频现，核心在于北京楼市预期的回暖，近期新房成交量已经出现走热趋势，尤其是一些相对热门的板块比如海淀、昌平南，包括副中心等片区，还有房山、顺义、大兴西红门的不少项目成交流速都要比之前好。

以海淀区为例，3月21日，由华润置地和越秀地联合开发的和樾望雲项目开盘即实现85亿元销售额；相邻的和樾玉鳴由绿城中国和越秀地产联合开发，项目同日开盘，实现67亿元的销售额。两项目单日合计销售额突破152亿元，创下北京同期市场新高。

在此之前，还有3月16日位于海淀永丰南板块的颐海澐颂开盘。根据其官微公布，项目开盘30分钟即实现销售606套，销售额破72.5亿元。

郭毅表示，除市场回暖加持外，当前房企在融资成本上和获取资金的途径方面都更宽松，有了更充足的资金，投资诉求也会更强烈。“当然，房企普遍会投向一些市场需求较大、底盘扎实、客户基数相对旺盛的板块，从全国层面来看这样的地块非常有限，因此以北京为代表的一线城市，其优质地块会获得房企积极追捧。”

与此同时，在土地供应端，今年政府推出的地块也相对更优质，包括海淀北的低密地块以及海淀南部的地块，以及丰台、朝阳等过去供应比较稀缺的片区也都拿出了新地块，激活了开发商投资需求，对房企拿地积极性起到了明显拉升作用。

在中海拿下海淀树村“地王”之后，北京积极推新。

3月24日，北京规自委网站上新两宗预申请，分别为朝阳平房+孙河住宅商业捆绑地块和通州通力家居西地块。

最受关注的是朝阳地块，属于组团地块，包括平房乡黄杉木店平房区城中村改造项目2107-01、03地块R2二类居住用地、02地块A334托幼用地，以及孙河组团土地储备项目2902-73地块B4综合性商业金融服务业用地，起拍价格126亿元。

其中，平房乡地块属于朝阳青年路板块，是近10年唯一新增住宅地块，地处朝阳东五环内，朝阳北路北侧，距离朝阳大悦城不到1公里，西侧是北京网红豪宅星河湾。

而打包的另一个地块位于孙河，属于商业金融服务业地块，用地面积5.87万平方米，建筑规模也是5.87万平方米，容积率为1。

业内戏称该地块是“肥瘦搭配”，认为对这块地有实力拿且有意愿拿的房企大概率只有中建一局、中建三局、中海、保利、金茂、华润、招商蛇口、绿城等房企。

中海北京内部人士告诉界面新闻，目前没听说要拿这块地，“（地块）有商业。”

该名人士告诉界面新闻，中海在北京已经连续7年是销冠，公司的战略一直是：坚持核心城市核心地段。

2024年-2025年，中海在北京已接连斩获多幅百亿级地块。

去年11月，中海还以153.32亿元摘得朝阳“酒仙桥+小红门+十八里店”组合地块，是2024年北京土拍市场成交总价最高的组合地块；去年12月，中海以110.54亿元拿下丰台万泉寺地块。今年以来，中海在北京又相继拿下丰台区西南郊冷库地块、朱辛庄地块。

大手笔押注北京楼市，正是源自“销冠”的底气。2024年，据克而瑞北京统计数据显示，在北京房企销售TOP30排行榜中，无论是权益销售金额、销售面积，还是流量销售金额、销售面积，包括全口径销售金额、销售面积，中海均位列第一。

上述中海内部人士表示，在北京，中海其实是有两个操盘团队，中海北京公司和中海新城。这次拿到海淀树村的是中海北京公司，更擅长红海市场；中海新城比较擅长旧改和大规模城市开发，一二级联动开发，朝阳“酒仙桥+小红门+十八里店”组合地块正是由中海新城拿得。两个公司在北京形成良性竞争。

3月20日，北京市住建委发布了中海时光之境（备案名：凤鸣苑）预售许可预告，宣布中海新城朝阳组合地块中的小红门地块项目即将开盘入市，拟售均价为7.9万-8.24万元/平方米之间。

不久前，酒仙桥地块项目案名官宣，为“中海·萬吉玖序”，项目户型面积段预计为165-360平方米，指导价12.5万元/平方米。

对于项目去化，中海似乎并不担心。

“北京楼市并不缺有钱人，缺高品质产品。我们很多客户都是手里非常有钱，但都没有很好的项目。有些人可能在他周边有好几套房，但因为隔音不好或者漏雨、住腻了等原因，需要换个更科技化或色彩风格更喜欢的产品，这类改善需求很大。”中海北京内部人士表示。

北京一名业内人士向界面新闻表示，中海这次拿下海淀“地王”后，市场也对其提出了更高的要求。房企需要敬畏市场，尊重客户，拿出对得起这个售价的产品力和品质投入。

“中海是‘利润王’，做豪宅还是要有一个舍得的心态，先有舍，才能获得。无论是品牌口碑还是成交表现、价格表现，如果没有投入，这一切都很难实现。”

在此之前，中海的豪宅策略很受市场认可。上海的顺昌玖里、深圳的深湾玖序、北京的京华玖序等，都创造了亮眼的销售业绩。除北京外，在上海也凭借多个豪宅项目热销以700亿元登顶上海楼市销冠。

频频以“地王”姿态重仓北京楼市的中海，2025年是否能延续2024年的战绩？业内认为，行业“止跌回稳”关键时期，中海能否借“地王”实现“强者恒强”，还要看市场对高端产品的持续消化能力。

财说| 阿斯利康溢价四成入股，和铂医药能否触底反弹？|界面新闻 · 证券

Tue, 08 Apr 2025 01:26:05 +0800

和铂医药（02142.HK）与国际药企阿斯利康关系进一步升级。阿斯利康将以每股1.38美元（约合10.74港元）的价格认购和铂医药新发行股份，认购股份占和铂医药扩大后股本的9.15%，总认购金额约1.05亿美元（约8.19亿港元）。此次认购价较当日收盘价7.83港元溢价约37.2%。

根据协议，阿斯利康获得和铂医药两项临床前免疫学项目的授权许可选择权，并可进一步提名更多靶点由和铂医药开发后续疗法。作为回报，和铂医药将获得总计1.75亿美元（约12.68亿元）的首付款、近期里程碑付款和新增项目选择权行使费，以及最高44亿美元（约318.97亿元）的研发及商业里程碑付款，另有基于未来产品净销售额的分级特许权使用费。

2022年以来，和铂医药与阿斯利康已多次展开战略合作，不过此次战略合作的总交易金额高达逾300亿元，规模较此前合作显著扩大。这一利好事件对和铂医药有多大影响？

一剂强心针

这一轮投资可以大幅改善和铂医药的财务状况。

根据协议，和铂医药将获得1.75亿美元（约12.68亿元）的首付款、近期里程碑付款及新增项目的选择权行使费，另有高达44亿美元（约318.97亿元）的研发及商业里程碑付款。此外，双方约定未来五年内可进一步扩展合作范围，并可协商再延长五年。再加上1.05亿美元股权认购金，预计有2.80亿美元的现金即将到位。

关于本次合作获得的1.05亿美元股权投资资金用途，和铂医药副总裁陈侑晨表示，公司计划主要将资金投入两个关键方向：一方面加快现有技术与产品平台（如HCAb平台）的技术迭代与横向扩展；另一方面关注全球前沿生物医药技术发展，如近期启动的Élancé Therapeutics减肥药公司孵化项目。

由于和铂医药缺乏商业化产品，目前仅靠BD交易带来的分子许可费、研究服务费和技术许可费等收入。公司2023年首次实现扭亏为盈，全年总收入约6.47亿元（8950万美元），同比增长119.9%；净利润约1.65亿元（2276万美元）。2024年上半年，公司整体收入约1.68亿元（2370万美元），净利润约992万元（140万美元），现金储备约13亿元（1.83亿美元）。2024全年，公司预计盈利730万元至2200万元，现金溢利或达2.2亿元

2025年以来，和铂医药已经完成多起BD交易。科伦博泰与和铂医药合作研发的TSLP单克隆抗体（SKB378/HBM9378）1月获得瑞士生物技术公司Windward Bio的全球独占许可（不含大中华地区及部分东南亚和西亚国家），合作交易金额高达9.7亿美元，包括4500万美元的首付款和近期付款（现金及Windward Bio母公司股权），以及个位数至双位数百分比的分级特许权使用费。

和铂医药频繁获得高价值BD交易的关键支撑的因素，是其具有全球竞争力的技术平台“Harbour Mice®”。该平台是全球仅四个全人源转基因小鼠平台之一，拥有包括美国和中国在内的全球主要市场的专利保护，能够生成H2L2和HCAb两种类型的全人源单克隆抗体，有效降低药物的免疫原性风险，并显著提升安全性和亲和力。此外，平台配套的单B细胞克隆、二代测序、生物信息学等技术，可快速生成高质量候选分子。

药品商业化是和铂医药实现长期稳定盈利的重要基础。目前公司临床进展最快的是针对全身型重症肌无力（gMG）的全人源单抗药物“巴托利单抗”，2024年6月底已向NMPA重新提交上市申请并获受理。不过该领域竞争激烈，已有Argenx/再鼎医药的FcRn拮抗剂艾加莫德成功上市，2024年前三季度全球销售额达14.49亿美元，同比增77%。3月，和铂医药合作方Immunovant宣布将暂停提交巴托利单抗的上市申请，转而优先开发下一代FcRn抗体IMVT-1402，大幅增加了巴托利单抗商业化的不确定性

大厂的布局

过去三年内，阿斯利康持续加码中国市场投资，总投资规模超过6亿美元，涉及收购、战略合作和合资企业等多种形式。其中，2025年2月以约1.6亿美元收购了FibroGen中国，获取其治疗慢性肾病相关贫血药物roxadustat的中国市场业务。

同期，阿斯利康还积极布局慢性疾病和疫苗领域，与赛诺生物达成了7500万美元的初始付款及近期里程碑的战略合作，开发用于慢性病治疗的环肽药物，未来还有最高34亿美元的里程碑付款。同时与康泰生物成立合资企业，以开发、生产和商业化呼吸道及其他传染病创新疫苗，这一合作已明确列入阿斯利康高达25亿美元的整体战略投资计划中。

根据披露，阿斯利康3月21日宣布在中国启动25亿美元的重磅投资计划，将在北京建设全球第六个战略研发中心（也是继上海之后在中国的第二个全球战略研发中心）。该中心以先进的人工智能与数据科学实验室为基础，重点推动药物早期研究与临床开发，预计员工规模将达到1700人。这笔投资创造了阿斯利康在华单次投资规模的新纪录

综观这些投资布局，未来里程碑付款的金额庞大，如和铂医药最高可达44亿美元，赛诺生物最高34亿美元，诺纳生物最高5.75亿美元。反映了阿斯利康在中国布局的长期性与复杂性。从分工的角度，与和铂医药合作将聚焦于多特异性抗体；与赛诺生物合作开发大环肽类药物；与康泰生物成立合资企业，开展呼吸道及其他传染病创新疫苗的开发。

显然阿斯利康没有把“鸡蛋装在一个篮子”。作为一家跨国药企，阿斯利康在中国的布局已形成涵盖研发、生产、商业化的全产业链架构。阿斯利康在华研发正逐步实现全球同步，截至目前已有超过200个研发项目与全球管线同步，主导近20项全球临床试验。预计到2030年，至少5款由中国团队参与研发的新药将进入全球产品管线。目前除北京、上海两大全球研发中心外，其在无锡、泰州、青岛设有三大全球生产基地。

企稳了！去年五家上市寿险公司代理人合计138.52万，同比降幅2.71%|界面新闻

Tue, 08 Apr 2025 01:26:04 +0800

随着五家上市险企年报披露，市场颇为关注的代理人数量也浮出水面。

数据显示，截至2024年末，五大上市险企人身险个险总销售人力合计为138.52万人，较2023年同期下滑2.71%，下滑速度趋缓。其中，四家人身险公司代理人数量同比有不同程度下降，平安人寿代理人数量则实现逆势增长。

具体来看，截至2024年末，平安人寿的代理人数量为36.3万人，同比增长4.61%；中国人寿的个险销售人力为61.5万人，同比减少3%；太保寿险的保险营销员数量为18.8万人，同比减少5.53%；新华保险的个险代理人规模人力13.64万人，同比减少12%；人保寿险的营销员规模人力8.28万人，同比减少6.76%。

代理人数量收缩并逐渐出现企稳迹象的同时，五大上市险企新业务价值大幅增长。中国平安、中国人寿、中国太保、中国人保新业务价值可比口径下分别同比增长29%、24%、58%、114%，新华保险非可比口径同比增长107%。

从行业数据来看，《2024中国保险中介市场生态白皮书》显示，截至2023年末，人身险公司保险营销人员数量为281.34万人，较2019年高峰时期的912万人减少约631万人，降幅约69.19%。

近十年来，保险行业代理人数量经历了大起大落。2015年，监管部门发布《关于保险中介从业人员管理有关问题的通知》，取消了保险中介从业人员资格核准审批后，保险代理人队伍由此开始了快速扩张。代理人数量从2015年的471万人增长至2019年的912万人，此后，随着行业转向高质量发展，代理人清虚持续推进，自2020年开始，代理人数量开始持续下降，直到2024年底部分险企代理人出现企稳迹象。

近期，多位上市险企管理层也透露了今年代理人队伍的相关改革计划。

新华保险董事长杨玉成表示，2025年公司将全面树立现代营销理念，增强产品、队伍、渠道、机构、科技、运营等各方面能力，系统推进寿险营销体制机制改革。将在队伍发展方面继续加大力度，实现队伍优增破局；适时推出新的队伍优增计划，让新人敢于、乐于在新华保险创业，同时为促进就业贡献力量。

中国平安联席首席执行官郭晓涛在该公司2024年业绩发布会上表示，代理人渠道改革是中国平安大刀阔斧改革的攻坚点之一。在高峰时，中国平安拥有130万名代理人。最新数据显示，中国平安代理人规模为36.3万人。他表示，现在的中国平安代理人数量是一个比较适合的规模，2025年中国平安不会进一步压降代理人规模。

美国关税政策或重创亚洲服装纺织业，耐克等品牌将被迫提价|界面新闻

Tue, 08 Apr 2025 01:26:04 +0800

据央视财经报道，特朗普4月2日公布的关税清单，美国将对柬埔寨、越南、泰国等多个国家加征超过30%的“对等关税”。

越南出口额占经济总量的近90%，美国是其最大的出口市场，2024年越南对美贸易顺差达1235亿美元。

尤其是服装产业，据统计，目前美国只有2.5%的服装和1%的鞋类为本土制造，越南等亚洲国家则是美国服装鞋帽的主要进口来源地。

越南纺织服装协会数据显示，2024年越南纺织品服装出口额达440亿美元，美国是其最大市场。单就美国市场，越南纺织品服装出口额预计为167.1亿美元，同比增长12.33%，占出口总额的 37.98%。

耐克、露露乐蒙等知名服装品牌更是有超过35%的产能聚集在越南。以耐克为例，在越南的产能占比达全球总产量的50%以上，越南早已成为耐克全球供应链中不可或缺的一环。露露乐蒙也不例外，其与越南供应商深度合作，42%的产品在越南制造。

这些品牌在越南大规模布局产能，看中越南劳动力资源优势，使生产成本得以有效控制。同时也是越南政府积极出台一系列优惠政策，大力吸引外资，为服装产业发展提供了有利政策环境，而且越南已签署并生效 16 个自贸协定，覆盖60多个国家，在美欧日等主要市场享受零关税待遇，越南纺织品在国际市场上竞争力大增。

随着美国所谓“对等关税”措施即将实施，这些服装品牌将被迫提价。美国对越南加征关税会让耐克的生产成本大幅攀升，据估算，美国消费者购买耐克 Air Jordan 1 High 运动鞋的价格可能因此上涨至少18美元。若维持原价销售，这些品牌的利润率必然会大幅降低，承受巨大的压力。

目前，美国政府的所谓“对等关税”让越南行业组织和企业集体陷入焦虑。越南方面已建议特朗普政府暂缓实施关税计划，并给予最长三个月的谈判缓冲期。

除了越南，柬埔寨和泰国等国的服装纺织业同样难以幸免。据相关数据统计，预计柬埔寨和泰国在关税实施后的服装出口额将分别下降30%和25%。

法国外贸银行经济学家特里恩·阮分析认为，短期内亚洲出口商很难找到其他市场，美国进口商同样难以寻得替代供应商，因为整个亚洲的低成本生产商都在承受冲击。

瑞银分析师认为，为应对美国加征关税，美国零售商可能需要将价格提高10%至12%。