那么，第三次减半后的算力会下降到什么程度？有没有办法推估？

矿机界一哥“比特大陆”创始人吴忌寒曾表示，他预计比特币算力在减半后会下降20%。但根据历史来看，第二次减半过后算力并没有显著下降，因为减半前后矿工的收益比都相当不错，让他们有动力持续挖矿。

2016与2020年矿工边际收益情形，截自TokenInsight。

但第三次减半的情况或许不同，据TokenInsight资料，2016年减半前，矿工平均每日收益为20美元，减半后约为每天8美元，而2020年减半前，矿工平均每日收益降为每天5美元。

TokenInsight预估，除非比特币能在减半后迅速反弹至1万美元，否则S9旧型矿机将面临暂时关机的命运。

彭博：2017牛市或再现

此前报道，权威媒体《彭博社》的一份《比特币成熟飞跃》（BitcoinMaturation Leap）的报告指出，比特币市场正日趋成熟，便解释到由于三个因素，会让比特币重现2017年牛市：

1.比特币与黄金的相关性已上升至历史新高，而2020年将是比特币成为数字黄金的一年。

2.越来越多期货衍生品进驻市场，交易量与持仓量都徘徊在历史高点附近，全球比特币期货交易额一度达到250亿美元。芝商所、灰度信托等公司为不想冒险的机构提供服务，让大量资金涌入市场。

3.报告还断言，比特币近期的链上数据表现不错，却遭到了市场低估。为了迎接第三次减半，大额持币者（拥有1,000BTC以上地址）已经超过了2017年牛市的水平。同时，小额持币者（0.1BTC左右）地址也创下历史新高，代表市场有大量囤币产生。

据加密货币分析公司LongHash指出，在3月全球投资市场黑天鹅后，不仅一般散户在抄底比特币，华尔街也正在加大比特币市场的参与度。

灰度投资（Gray Scale）4月16日发布第一季度投资报告称，该季度获得的总投资额高达5.037亿美元，是2019年第四季度的2倍。

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