3、美国原油期货交割点位于俄克拉荷马州的库欣，必须要到库欣的管道或者储罐中把原油提走，库欣的库存场所已经被贸易商预订满了。

原油的生产商在既没有需求也没有仓储的极端情况下，为了避免关井，付钱给对方把油价提走，这实际是卖方不得已而为之，毕竟原油是液态化工品不像牛奶可以随便倒掉，只能通过负价格的方式来转移仓储和运输成本，避免关井停产。

库欣将会在5月上旬进入到库存上限，而WTI6月份合约将会在5月20号左右到期，如果库容问题没有解决，届时仍有概率出现负价格。

那为什么负油价出现在美国原油市场，而不是布伦特市场呢？

布油和WTI的交割制度不同，布油是现金 EFP结算，而不是现货仓库价格，不存在库容不足导致的空逼多的制度基础，此外，浮仓囤油对北海布伦特原油提供了近月贴水的边界，除非全球的邮轮储油空间用完，否则出现负价的可能性较小。

现在市场上的储油情况怎么样？

据全球航运巨头Clarksons Platou估算，目前全球海上储油量达到创纪录的2.5亿桶，无论是美国西海岸、南非的Saldanha海湾地区，还是新加坡油品存储码头附近的狭窄的水路，都停满了装满原油的油轮。

陆地上的储油罐则早已满负荷囤油，以至于中东产油国不得不将逾5000万桶原油运往美国存储。

全球最大的独立仓储公司荷兰孚宝在4月21号表示，除掉正在检修的储罐之外，其它公司其库容空间基本上与孚宝类似，目前的情况时从数据上还没有满库，但剩余库存已经基本提前被预定，这意味着不管是岸罐屯油还是浮仓屯油，其操作空间越来越小。

高盛首席商品策略师杰弗里·柯里（Jeffrey Currie）预计，由于疫情全球蔓延导致石油供应严重过剩，预计市场将在3-4周内耗尽所有储油空间，一旦越来越多原油无处存放，油价暴跌景象可能还将再现。

远在太平洋彼岸的美国原油期货投资机构为了应对高库存与负油价再现风险，干脆启动提前移仓策略。4月28日，全球最大的大宗商品指数——标普GSCI指数决定提前将WTI原油期货6月合约调整至7月合约。

这也是4月28日6月合约遭遇大举抛售一度大跌逾20%的主要原因。对很多空头而言，这些原油期货投资机构的避险操作举措，反而成为他们沽空狙击套利的最佳题材。

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